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原标题:阿里赴港上市招股书来了 机构备齐“粮草”待打新

来源:企业观察报

阿里赴港上市一事终于有了官方“盖章”。

11月13日晚间,香港交易所披露了阿里巴巴招股书。此次阿里赴港的联席保荐人如此前外媒所报道,为中金公司与瑞信。该招股书还显示,阿里巴巴在港上市募集资金将用于三个方面:驱动用户增长及提升参与度;助力企业实现数字化转型,提升运营效率;持续创新。

不过,披露的招股文件中未显示募资金额、发行量等市场关注的信息。

早些时候有市场消息称,预计阿里巴巴最快自本周五(15日)起开始招股、下周三(20日)定价,集资金额约100亿-150亿美元(约合780亿至1170亿港元)。

不过,截至时代财经发稿时,港交所及公司方面均未就此事予以置评。

市场人士指出,阿里巴巴如果成功登陆港股市场,此项IPO将会毫无悬念摘得今年“新股王”桂冠。

但同时值得留意的是,近期港股走势大幅波动,加上投资者参与阿里巴巴新股抽签的热情高涨可能占用大量资金。因此,阿里巴巴招股活动在短期内可能令港股市场资金面承压。

阿里巴巴真的又要来了!港股投资者,Are you ready?

招股定价谜底待揭

据阿里巴巴在港交所披露的招股书,此次募集资金用途包括3项。

首先,在驱动用户增长及提升参与度方面,阿里巴巴表示,将继续在数字经济体中拓展并提供广泛的产品和服务。例如,除阿里巴巴交易市场出售的实物商品外,还通过即时配送和本地生活服务平台饿了么和线上旅游平台飞猪继续拓展和提升阿里巴巴提供的生活服务。此外,还持续通过线上视频平台优酷及一系列其他分发和内容平台来打造数字媒体及娱乐服务。

其次是助力企业实现数字化转型,提升运营效率。阿里巴巴表示,将继续实施新零售业务,为此持续在云计算技术、供应链管理系统和营销系统进行投入。以上工作将促进线上及线下经营的融合,提升运营效率,并为阿里巴巴的企业客户和合作伙伴创造更好的消费体验。

最后是持续创新。为持续创新产品和技术、助力新商业模式,公司将持续进行投入。阿里巴巴在招股书中称,“持续投资并开发新技术(包括机器学习技术和云计算技术)以支持阿里巴巴及其客户的业务对我们而言至关重要。”

而在官方消息未出来之前,市场已就阿里巴巴赴港上市的招股定价讨论得热火朝天。

据悉,阿里巴巴原计划以其美股价格4%的折扣进行询价。不过,有机构投资者提出,希望折让幅度最少有8%至10%。还有消息称,阿里巴巴有意把折让调高至5%。

另外,此前外媒报道,阿里巴巴计划集资最多200亿美元(约1560亿港元),不过,其后又将集资额削减一半至100亿美元(约合780亿港元)。

以阿里巴巴12日在美国的收市价186.97美元,以及公司拟将普通股“一拆八”的方式,按照5%的折价计算,则阿里巴巴本次赴港招股价大约为167港元。按照上述价格,以每手50股计,则投资者认购阿里巴巴的入场费大约为8350港元;如每手为100股,入场费约为1.67万港元。

据时代财经了解,对于阿里巴巴在港二次上市,机构投资者大多持比较谨慎的看法。一些大型投资机构公开表示,对阿里巴巴赴港挂牌有投资的兴趣,但仍会以公司结合估值最后给出的折扣来决定是否参与认购申请,并强调如果公司提供的折让不令人满意就不会买入,理由是机构投资者手中已经持有阿里巴巴的美股股票。

抽新股或令资金面告急

为迎接阿里巴巴这个年内新股“巨无霸”的到来,港股投资者早已摩拳擦掌、跃跃欲试。

据悉,为满足客户抽新股的需求,香港排名靠前的4家券商已公布为阿里巴巴招股活动预留合共460亿港元的“孖展”(Margin,融资)额,其中,香港辉立证券预留200亿港元,信诚证券预留140亿港元,耀才证券预留100亿港元,时富证券预留20亿港元。

香港耀才证券行政总裁许绎彬13日对时代财经表示,公司预留给客户足够的认购新股融资额度。但他强调,目前整个港股的市况气氛很不明朗,因此担心市况会否影响投资者参与新股认购的热情,“前一次百威亚太招股时港股市况不稳,拆借利率高也影响了新股的销情,再加上招股定价出现一点调整,我担心阿里巴巴这次也会出现这个情况。”

值得留意的是,市场为预留足够的资金迎战阿里巴巴招股,因此持续抽紧香港本地资金的流动性。据悉,香港银行同业拆息在13日全线上升,其中,隔夜拆息至一个月拆息已连升五个交易日,一星期拆息更升至2.56厘的短期高水平。

香港金管局发言人日前就此表示,局方留意到阿里巴巴在港招股的消息,认为这类大型招股活动有可能令市场对港元的需求增加并拉高港元拆借利率。但该发言人也强调,其他因素的变化也可以影响资金供求,所以难以准确预测港元拆息的变化。

香港金管局发言人还称,目前银行体系总结余是银行用以应付日常结算的资金,但只是本地银行体系港元流动资金的其中一部分。香港银行业目前持有约一万亿港元的外汇基金票据和债券,在有需要时,银行可以将票据作抵押,经贴现窗向香港金管局借入港元隔夜资金作为结算之用。发言人强调,“当银行面对流动资金紧张的情况时,还可以利用备用流动资金安排获取港元有期流动资金。”

据业内人士预期,香港银行业拆息高企的情况仍会持续一段时间,估计届时阿里巴巴抽新股的“孖展”利率可能高达4厘,因此,提醒投资者要留意相关风险。

阿里与香港股市的不解情缘

其实,阿里巴巴早在2007年11月就在港交所挂牌,当时的股票代码为1688。

那时B2B概念风头正劲,因此堪称业界翘楚的阿里巴巴在招股期间便大受市场热捧,获超额认购260多倍,并因此一举夺得当年“新股王”的桂冠。

不过,2012年2月,阿里巴巴宣布以每股13.5港元的价格私有化。虽然阿里巴巴退出了香港市场,但其品牌号召力和影响力依然不容小觑:2014年,主打大健康业务的阿里健康(00241.HK),以及布局文化产业的阿里影业(01060.HK)先后登陆港股市场,双双成为当年的“明星”股。

2014年9月,因公司提出的“合伙人”方案被一向倡导“同股同权”的香港市场监管层拒绝后,阿里巴巴改道赴美上市,这也令港交所与这个有望成为当时港股市场有史以来最大IPO的项目失之交臂。

此后,随着新经济的蓬勃发展,为将港股市场打造为吸引此类公司上市的“宝地”,香港特区政府财金部门、港交所、香港证监会等围绕“同股不同权”改革话题与港股市场各方进行了广泛深入的探讨。

经过多轮市场公开咨询,港交所于2017年12月15日宣布:港股主板将接受“同股不同权”公司上市,此举被港交所行政总裁李小加评价为香港市场近20多年来最重大的一次上市改革,这也为阿里“回归”港股市场在制度及建设方面铺垫了道路。

2019年1月8日,香港特首林郑月娥向阿里巴巴发出来港上市的邀约,马云则回应表示“一定会认真考虑”。2019年6月17日,阿里巴巴集团官网披露计划将其普通股“一拆八”,以便增加筹资活动的灵活性,包括发行新股。市场认为这意味阿里巴巴开始为再度来港上市做准备。

如今,阿里巴巴赴港上市一事,即将尘埃落定。

(编辑:王星)

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